期貨、現(xiàn)貨的驅(qū)動(dòng)因素不同使得兩者上半年的走勢(shì)出現(xiàn)分化，螺紋鋼期貨價(jià)格從3月15日的3574元/噸到6月6日的2926元/噸，下跌了648元/噸。與之相比，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格同期從3790元/噸跌至3610元/噸，只下跌了180元/噸。這使得6月份螺紋鋼的基差，乃至整個(gè)黑色系的基差出現(xiàn)了歷史上****的背離。而從鋼材的毛利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)一直維持在每噸近千元的水平，Q355B焊管期貨的貼水使得期貨利潤(rùn)不及現(xiàn)貨?！　?月份以后，期貨市場(chǎng)上的悲觀預(yù)期得到修正。螺紋鋼期貨價(jià)格出現(xiàn)了****波基差修復(fù)式上漲，走勢(shì)十分流暢。宏觀上來(lái)看，美國(guó)加息“落地”，原油價(jià)格在6月份探出新低后開(kāi)始企穩(wěn)回升，加上國(guó)內(nèi)連續(xù)好轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、股票市場(chǎng)的企穩(wěn)，使得市場(chǎng)認(rèn)為此前對(duì)宏觀的悲觀預(yù)期可能是過(guò)度強(qiáng)化了，長(zhǎng)期基差偏離可能不可持續(xù)?！　☆A(yù)期的扭轉(zhuǎn)使得期貨出現(xiàn)了****波的補(bǔ)漲行情。期螺價(jià)格從6月6日的低點(diǎn)漲至7月中旬，期螺價(jià)格從2900元/噸漲至3600元/噸，漲幅700元/噸。與此同時(shí)，上海螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格僅上漲了90元/噸?；钍諒?fù)至合理水平。 標(biāo)簽：[db:標(biāo)簽]